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百亿私募透露, 下一个阿里和腾讯将在这三个领域诞生!

时间:2018-01-29 14:34:24 来源:福利日报

最近一周中小创的势头有点猛,接连三根阳线,安信证券的成长股策略会也从200位参会者一路飙涨翻番。金融地产和中小创,形成了“两军对垒”,到底要不要进行调仓换股?

我们这边也开了几轮讨论会,跟现在国内几个百亿私募的经理聊了聊,中小创分歧挺大,一方面是2018年接近800家新股的解禁,一方面又是历史估值低点的临近。但是几位大佬倒有一个思路是一致的——高增速行业中的龙头企业,强者恒强。

1、看增速:2018年龙头企业增速仅次于2017年

我们看到上市公司的经营处于过去几年来最好的状态。2017年很可能是过去几年当中盈利增速最快的一年,2018年会是仅次于2017年,次好的一年。

虽然从中国经济长期增长速度的变化来看好像没有那么乐观,但是从宏观入手,一旦落地到从中观和微观来看中国的行业和企业,就会发现其实有非常多的投资机会。

改变目前A股市场定价权的最重要的驱动力量就是过去一年持续北上的资金,这大概也是过去一年A股市场上唯一的增量资金。各行业头部的公司被持续的买入,导致这些公司的估值水平恰恰被修复到了跟他们国际同行一样的水平,这是一件非常值得思考的事情。

2、看行业:找寻能够快速“超车”并拉开距离的领域

近期万众瞩目的达沃斯论坛,中国的经济代表人物——刘鹤,在这一次演讲中表示“一个总要求”,就是中国经济已由高增长阶段转向高质量发展阶段,消费升级、高端制造与新型城市化都是未来国内市场投资的巨大空间。

十年前十互联网浪潮,十年后可能又是另一波新兴浪潮,医疗、教育、智能制造领域都有可能。比如智能制造中的智能安防领域。

举例来看,现在人们对安全的需求越来越强烈,从携程幼儿园再到红黄蓝,作为家庭重要成员的儿童,同时也是弱势群体的一部分,容易遭到各种“不安定因素”的侵犯,那智能安防对很多家庭乃至公共社会就是一种刚需。刚需不光是要买房、买车,教育、安全、娱乐,在人生的不同阶段都是非常刚性的需求,只要能满足这一部分人的需求,就能成就一家非常大的企业。

例如海康威视。作为安防龙头,刚需行业 白马属性 成长属性,我们从去年就坚定推荐布局,捕捉到一波主升浪行情。

我们做投资把时间拉长。一方面是企业低估的钱,这个是市场过度的悲观、市场情绪化的定价所产生的结果。另一方面,赚的是企业成长的钱,是管理团队不断地为股东创造价值、创造新的收益的来源腾讯从上市起股价一骑绝尘,市场愿意给到足够高的溢价,CEO马化腾就曾直接了当地提出:只有你有能力做出极致单品,才是最有效获得消费者的手段。

目前各行各业的产业集中度都在快速的提升,无论是传统的,还是新兴的行业,安防、空调、白酒、还是游戏都出现了这个现象。以前一些区域性的品牌,或是山寨品牌会随着互联网带来的信息透明和购物可达性,被越来越多的挤出市场,这也是我们找到市场份额越来越向龙头企业集中的典型原因和背后的驱动力。

有一批人觉得最近价值投资热他就买价值股,我认为这些人是最终挣不到钱的,只有静下心来把产业、把公司研究透了,能够知道这些公司它真正三年后、五年后会是什么样子,这些才是我们的目标。依赖企业盈利的可持续增长是股价上升的主要因素,要保持对核心公司深度研究和跟踪。

就像马云在达沃斯说的,“人类历史上的第一次全球化是由一些国王控制的,过去这30年的全球化是由60多家大公司控制的。如果你不处在那些很强大的国家的话是不存在机会的。”

随着中国经济基本面持续走强,海内外各大机构在积极评论中国经济增长韧性的同时,对于中国经济的新气质和未来发展趋势予以高度评价。我们身在投资中国最好的时代,更不应该固步自封,要往更加优质的、足以改变世界的公司去靠拢。

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